超级AI应用，牵出万亿级投资机会

昨晚，美联储的意外利率降低了霍克什的声明，引起了全球资本市场的巨大冲击，美国三大股票指数很少统一局面。

今天的A股开放也受到影响学英语用什么电子产品好，并开放率明显较低，但是在下午，随着AI产业链概念共同节省了市场，他们成功地将深圳证券交易所和Chinext推到了顶部，并变成了红色。截至结束时，AI，计算能力和硬件的相关索引以及互联网领域增长了4％以上，极大地表现出了市场的表现。

股票交易基本上是针对期望的。在过去的两天中，一个蒙古股票进行了新的调整，这是由于未来期望的削弱。在这种状态下，一组一组群体的投资方向已成为市场上的主流选择。

今年，AI产业链一直是最某些核心线。

现在，Bytedoubao Family Big Model即将到来，而国内Apple手机AI即将开始与国内大型型号联系起来，可以说，它再次为AI行业开辟了巨大的想象空间。

01

市场拥抱最某些方向

首先，昨晚美联储声明对全球资本市场的最大影响是，它显然意味着降低利率的步伐将在明年放缓，这将对其他国家通过降低利率刺激经济的政策空间和节奏有一定的限制。

鲍威尔认为，直到2027年，通货膨胀才能返回2％，因此有必要避免过快地降低利率，并过早退出“限制利率”。目前，美联储继续将长期政策利率升级到3％，对长期政策利率的预测最高，为3.9％，政策利率为4.3％。

对于确定恢复的美国经济，尽管相对较高的利率确实有许多不利的反应，例如连续高通货膨胀，但这并不紧迫，是可以接受的。毕竟，以这种方式，美元可以在更长的时间内继续保持其实力，并吸引全球资本回流。

尽管美国股票市场经历了集体的投资，但它具有强大的经济状况，并且具有很高的韧性，并且很可能不会有深层的“可容纳”市场。

但是其他国家的市场情况不同。

A股市场目前正在等待新的一轮政策刺激窗口。市场即将交易，并且可能会对“降低降低”产生积极的期望（因为之前提到的重要会议继续提供一个中等程度放松的货币环境和“及时削减利率降低和储备要求降低”。一年的货币政策空间。

因此，如今，重要的会议政策的积极影响会激发零售，可选消费，房地产等领域，如今已倒退。

同时，A股主要银行部门今天下降了，在一定程度上，市场担心国内随后的降低利率降低和储备要求削减比率将受到影响。今年，金融机构一直在疯狂地猜测长期财政债券，甚至非法分配和杠杆以购买长期财政债券。其背后的逻辑是押注未来的国库券随利率下降（对应于国库券价格上涨，机构可以赚取上涨的价格上涨）。

但是，如果利率不以预期的速度下降（没有降低利率），那么国库券价格可能有价格下跌的风险（下注失败，机构出售停止损失），那么这些分配大量长期债券的金融机构将有回报风险。

话虽如此，昨天，中央母亲采访了自12月以来在债券公牛市场上表现出色的机构。现在看来，中央母亲提前分析和判断的能力确实值得赞美。

当今最令人印象深刻的市场表现几乎是国内AI产业链的概念，这是由两个主要的积极因素同时刺激的。

首先，火山发动机于12月18日举行了部队电力会议，还发布了许多令人惊讶的Doubao Family Series Big Models升级。

其次，市场突然报道说，苹果与腾讯和字节有关该银行的iPhone AI联系，并有传言说它计划将两者的人工智能模型整合到中国出售的iPhone中。该消息引发了与这两个巨人有关的概念股票的集体爆炸。

其中，与Byte相关的概念股票，例如Kaichun Co.，Ltd。，Guangyun Technology和Qingmu Technology，这些技术已经获得了Douyin的Juquan Engine Skarter的认证，以及提供计算功率租赁服务的Runze Technology，每天都达到了20厘米的限制。

02

豆袋背后的投资机会

与竞争对手相比，兽人在人工智能领域的开始时间相对延迟。去年年初，百度和阿里巴巴等国内技术巨头发布了大型型号，而Bontedance的Bean Bag直到去年8月才发布。

为了赶上差距并提高模型呼叫率，Byte在过去一年中投入了很多资金。

首先，根据媒体报道，在计算电源投资方面，Byte今年迄今已购买了约23万台Nvidia芯片，仅次于Microsoft（485,000）全球，而不仅仅是Meta和Google等技术巨头。

其次，也可以从购买量中看到。该报告说，截至11月，其豆面包产品的投资约为4亿，仅次于Kimi的5.4亿。

截至11月底，Doubao App今年积累了超过1.6亿用户，在中国排名第一。据报道，在12月的Doubao模型中，平均每日使用令牌超过4万亿美元，与5月发行期相比增加了33倍以上。

除了基于云的大型模型外，字节还在最终积极扩展Bean Bag生态系统。

今年，Byte在全球市场上推出了许多AI产品，包括Dibao App，Moobao，Xinghui，doubao Aixue等。2024年8月，海外投资机构A16Z统计了前50名生成AI Web产品和前50名生成的AI移动应用程序以及Byte的许多Byte应用程序，以及Byte的许多应用程序。

不仅如此学英语用什么电子产品好，AI应用程序的实现还需要硬件轴承，而且字节还积极部署AI硬件来为Doubao找到C-End应用程序方案。

10月，由Bytedance收购的Ola Friend启动了一款头戴式耳机，其名称与Bean Bag型号相同。用户戴上耳机后，他可以通过语音在手机上拨打Doubao应用程序进行通信，这将帮助用户在旅行，英语学习和聊天等方案中。

目前，Oppo，Vivo，Honor，小米，三星和华硕已与火山发动机联手启动了智能码头大型模型联盟。 Oppo Xiaobu助理，荣誉魔术书的Yoyo助手，小米的小艾艾同学和华硕笔记本电脑的Douding AI助理都与Doubao Big Model Service联系在一起。

就在昨天，在火山引擎举行的“力量大会”上，Byte正式发布了Doubao视觉理解模型，该模型具有更强的内容识别能力，理解和推理，视觉描述和其他能力。该型号的投入价格为0.003元/k代币，比行业价格低85％。

此外，随着字节的庞大流量平台，尽管代币呼叫的规模越来越大，但在不同方案中的doubao的应用已完全开花。例如超级AI应用，牵出万亿级投资机会，信息处理方案，据报道，在过去三个月中，对Doubao Big Models的电话数量增加了39倍。在客户服务和销售方案中，呼叫数量增加了16次；在硬件终端方案中，呼叫数量增加了13次。

如今，字节模型和终端AI已经开始成形。随着多模式功能的持续流行和更多的应用程序场景，就像当时的Chatgpt的受欢迎程度一样，扩大法律仍然可以在中国发挥出色的作用，这意味着用户增长和计算电源构建的双方都有良好的投资机会。

根据媒体的报告，Byte正在介绍空前的数据中心基础设施构建浪潮。到2025年，资本支出将翻一番，达到1600亿元人民币，其中900亿次将用于AI计算能力采购，将投资于数据中心基础设施构建和支持硬件。尽管在获取高级图形卡方面存在国际政治障碍，但除了坎布里安，Haiguang Information和Ascend之类的国内芯片制造商外，还采用了字节的芯片。

同时，与Doubao相关的AI产品有可能在教育，医疗，娱乐等领域广泛使用。将来成为推广AI终端的强大引擎，并且期望合作企业带来巨大的增长机会。

其次，随着AI应用程序的实施成为主要叙事方向，零件供应链公司也将受益于终端产品销售的快速增长。其中，最重要的价值增量来自系统集成芯片SOC的迭代，该芯片SOC必须适应末端模型的计算能力要求。例如，在可穿戴的轨道中，原始数字芯片需要快速连接和低功耗，并且将来的重点将是多模式处理能力学英语用什么电子产品好，例如AR眼镜的视觉处理功能。部署末端芯片的国内制造商是否可以取得突破也值得关注。

03

结尾

回顾迭代电子产品的历史，从大型计算机到个人计算机/笔记本电脑再到智能手机，关键变量始终供过于旧产品学英语用什么电子产品好，解决了大多数人没有的问题。然后，新产品通常以更实惠的价格提供更多的核心功能，以便可以更广泛地普及。

目前，无论是国外还是在家中，从模型培训，计算电源构建，然后再到终端应用程序实施，尽管AI尚未实现我们的预期，但推理技术的进步已经开始支持终端。

明年AI行业的主要叙述很可能是末端AI的开花。这意味着未来行业的声音可能会逐渐迁移到积累大量私人领域数据的大型企业。这正是当前的字节豆面包热潮。

直到明年，这种主题投资机会将再次催化。